신주인수권부 사채권 발행이란!? 발행절차와 장단점 알아보자!

안녕하세요, 이번에는 신주인수권부 사채권 발행이란 무엇인지 알아보겠습니다. 신주인수권부 사채권 발행은 회사가 자금을 조달하기 위해 하는 방법 중 하나입니다.

 

 

신주인수권부 사채권이란, 사채를 산 사람에게 회사의 신주를 일정한 가격에 구매할 수 있는 권리를 부여한 사채를 말합니다. 이 글에서는 신주인수권부 사채권의 개념과 특징, 발행절차, 장단점 등에 대해 자세히 말해 드리겠습니다.

 

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신주인수권부 사채권의 개념

 

 

 

 

 

신주인수권부 사채권은 채권과 주식의 특성을 모두 갖고 있는 복합금융상품입니다.

 

 

채권의 특성은 고정된 이자를 받을 수 있다는 것이고, 주식의 특성은 회사의 주가가 오르면 차익을 남길 수 있다는 것입니다.

 

 

즉, 신주인수권부 사채권을 산 사람은 일정한 기간 동안 회사에게 신주를 발행해 달라고 요구할 수 있습니다.

 

 

이때, 신주를 구매할 수 있는 가격은 미리 정해져 있으므로, 회사의 주가가 그 가격보다 높아지면 신주를 구매하고 팔아서 이익을 얻을 수 있습니다.

 

 

반대로, 회사의 주가가 그 가격보다 낮아지면 신주를 구매하지 않고, 그냥 채권으로서 이자만 받을 수 있습니다.

 

 

신주인수권부 사채권의 특징

 

신주인수권부 사채권의 특징은 다음과 같습니다.

 

 

• 발행기업의 입장에서는 자금을 조달할 수 있고, 주식발행으로 인한 지분 희석을 최소화할 수 있습니다. 또한, 채무비율을 낮출 수 있고, 세금면에서도 유리합니다.

 

• 투자자의 입장에서는 고정된 이자수익과 주식차익의 가능성을 동시에 얻을 수 있습니다. 또한, 신주인수권과 채권 부분을 분리하여 개별적으로 매매할 수도 있습니다.

 

• 신주인수권부 사채권은 일반적으로 만기가 길고, 이자율이 낮습니다. 또한, 신용등급이 낮은 회사가 발행하는 경우가 많습니다.

 

 

 

신주인수권부 사채권의 발행 절차

 

신주인수권부 사채권의 발행 절차는 다음과 같습니다.

 

 

 

 

1. 발행기업은 정관에 규정이 없는 경우에는 이사회에서 다음과 같은 사항을 결정합니다.

 

-발행목적 및 방법

 

-발행시기 및 규모

 

-이자율 및 만기

 

-신주인수권의 행사가격 및 기간

 

-기타 필요한 사항

 

 

2. 발행기업은 정관에 규정이 있는 경우에는 주주총회에서 위의 사항을 결의합니다.

 

 

3. 발행기업은 신주인수권부 사채권의 발행을 공고하고, 투자자에게 모집합니다.

 

 

4. 발행기업은 투자자로부터 모집한 자금을 사용하여 자금조달 목적을 달성합니다.

 

 

5. 투자자는 신주인수권의 행사기간 내에 신주인수권을 행사하여 회사의 신주를 구매할 수 있습니다. 또는, 신주인수권과 채권 부분을 분리

하여 개별적으로 매매할 수 있습니다.

 

 

6. 발행기업은 신주인수권이 행사되면 신주를 발행하고, 채권이 만기가 되면 원금과 이자를 상환합니다.

 

 

신주인수권부 사채권의 장단점

 

 

신주인수권부 사채권의 장단점은 다음과 같습니다.

 

 

 

 

• 장점
  • 발행기업은 자금을 조달할 수 있고, 주식발행으로 인한 지분 희석을 최소화할 수 있습니다. 또한, 채무비율을 낮출 수 있고, 세금면에서도 유리합니다. 
  • 투자자는 고정된 이자수익과 주식차익의 가능성을 동시에 얻을 수 있습니다. 또한, 신주인수권과 채권 부분을 분리하여 개별적으로 매매할 수도 있습니다.

 

 

•  단점
  • 발행기업은 신주인수권이 행사되면 신주를 발행해야 하므로, 일정한 지분 희석은 피할 수 없습니다. 또한, 신주인수권부 사채권의 이자율은 일반 사채보다 낮으므로, 이자비용이 절감되는 효과는 제한적입니다.
  • 투자자는 신주인수권이 행사되지 않으면 주식차익을 얻을 수 없으므로, 회사의 주가 변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다. 또한, 신주인수권부 사채권은 일반적으로 만기가 길고, 이자율이 낮으므로, 기회비용이 큽니다.

 

 

결론

이상으로 신주인수권부 사채권 발행이란 무엇인지 알아보았습니다. 신주인수권부 사채권 발행은 회사가 자금을 조달하기 위해 하는 방법 중 하나입니다.

 

신주인수권부 사채권은 채권과 주식의 특성을 모두 갖고 있는 복합금융상품으로, 투자자에게는 고정된 이자수익과 주식차익의 가능성을 동시에 제공하고, 발행기업에게는 자금조달과 지분 희석 최소화의 효과를 가져옵니다.

 

하지만, 신주인수권부 사채권 발행에는 장점뿐만 아니라 단점도 있습니다. 투자자는 회사의 주가 변동에 따라 손실이 발생할 수 있고, 기회비용이 큽니다.

 

발행기업은 신주인수권이 행사되면 일정한 지분 희석은 피할 수 없고, 이자비용이 절감되는 효과는 제한적입니다.

 

따라서, 신주인수권부 사채권 발행을 결정하기 전에는 반드시 전문가의 상담을 받고, 장단점을 고려하고, 시장상황을 분석하는 것이 필요합니다.