공매도란? 공매도 뜻과 원리 알아보기

안녕하세요, 여러분. 오늘은 주식 시장에서 자주 듣게 되는 용어 중 하나인 공매도에 대해 알아보려고 합니다. 공매도란 말 그대로 ‘공(空)’ 없는 것을 ‘매도(賣渡)’ 판다라는 뜻으로, 주식을 보유하지 않은 사람이 다른 사람에게 주식을 빌려서 파는 투자 방식입니다. 공매도는 주식 시장에서 가격 하락을 예상하는 사람들이 이용하는 전략으로, 주가가 내려갈 때 수익을 얻을 수 있습니다.

 

 

하지만 공매도에는 위험과 단점도 있으므로, 잘 알아보고 신중하게 결정해야 합니다. 이번 글에서는 공매도의 정의와 원리, 장단점, 종류, 현황 조회 방법 등에 대해 자세히 설명해 드리겠습니다.

 

 

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공매도의 정의와 원리

공매도란 주식을 보유하지 않은 사람이 다른 사람에게 주식을 빌려서 파는 투자 방식입니다. 즉, 없는 주식을 팔고 나중에 다시 사서 갚는 것입니다. 공매도를 하는 이유는 주가가 하락할 것이라고 예상하기 때문입니다. 공매도자는 주가가 내려갈 때까지 기다렸다가, 주가가 낮아진 시점에서 주식을 다시 사서 빌려준 사람에게 돌려주면 됩니다. 이때, 공매도자는 빌려서 판 주식의 가격과 다시 산 주식의 가격의 차이만큼 수익을 얻을 수 있습니다.

 

 

 

 

✅공매도의 원리는 다음과 같습니다.

 

1. 공매도자는 주가가 하락할 것이라고 예상하는 주식을 대상으로 공매도를 신청합니다.
2. 공매도자는 주식을 보유하고 있는 사람(대부분은 증권사)에게 주식을 빌립니다. 이때, 공매도자는 빌린 주식의 일정 비율(대략 3~5%)의 수수료를 지불해야 합니다.
3. 공매도자는 빌린 주식을 시장에서 판매합니다. 이때, 공매도자는 빌린 주식을 언제까지 갚아야 하는지 약정합니다. 일반적으로는 2주 내로 갚아야 합니다.
4. 공매도자는 주가가 내려갈 때까지 기다렸다가, 주가가 낮아진 시점에서 주식을 다시 구매합니다.
5. 공매도자는 다시 산 주식을 빌려준 사람에게 돌려줍니다. 이때, 공매도자는 빌린 주식의 수량과 동일한 수량의 주식을 돌려줘야 합니다.
6. 공매도자는 빌려서 판 주식의 가격과 다시 산 주식의 가격의 차이만큼 수익을 얻습니다.

 

예를 들어, A라는 사람이 삼성전자 주식 100주를 100,000원에 빌려서 팔았다고 가정해 봅시다. 이때, A는 10,000,000원의 매출액을 얻었고, 300,000원의 수수료를 지불했습니다. 그리고 A는 삼성전자 주식이 80,000원이 되었을 때 다시 100주를 구매했습니다. 이때, A는 8,000,000원의 매입비용을 지불했습니다. 그럼 A는 다시 산 삼성전자 주식 100주를 빌려준 사람에게 돌려주면 됩니다. 이때, A의 순수익은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

 

 

순수익 = 매출액 - 매입비용 - 수수료 순수익 = 10,000,000 - 8,000,000 - 300,000 순수익 = 1,700,000

 

즉, A는 공매도를 통해 1,700,000원의 수익을 얻었습니다.

 

 

 

 

공매도의 장단점

✅공매도에는 장점과 단점이 있습니다. 장점은 다음과 같습니다.

 

• 공매도는 주가가 하락할 때 수익을 얻을 수 있는 투자 방법입니다. 일반적인 매수 후 매도와 달리, 공매도는 매도 후 매수로 순서가 반대입니다. 따라서 공매도자는 시장이 하락하는 상황에서도 수익 기회를 잡을 수 있습니다.

 

• 공매도는 시장의 효율성과 안정성을 높여줍니다. 공매도는 특정 주식의 가격이 단기적으로 과도하게 상승할 경우, 매도 주문을 증가시켜 주가가 보다 빨리 정상 수준으로 돌아갈 수 있도록 합니다. 또한, 주가에 악영향을 미치는 부정적인 정보가 있을 때에는 공매도에 의해 주가 하락이 촉진되어 주가가 보다 빠른 시간에 조정돼 증권시장의 효율성이 높아집니다.

 

• 공매도는 주식 유통량을 증가시킵니다. 공매도는 주식을 보유하고 있는 사람이나 기관으로부터 주식을 빌려서 판매함으로써, 시장에 유통되는 주식의 양을 늘립니다. 이는 시장의 유동성을 높이고, 투자자들에게 수익 기회를 제공할 수 있습니다.

 

✅공매도의 단점은 다음과 같습니다.

 

 

• 공매도는 시장을 교란할 수 있습니다. 공매도자는 주가 하락을 유도하기 위해 기업에 관한 나쁜 소문을 조작하거나 유포할 수 있습니다. 증권시장에 영향력이 있는 전문가가 공매도를 한 후에 관련 기업에 대한 보고서를 부정적으로 작성해 주가 하락을 유도할 수도 있습니다. 이러한 행위는 시장의 투명성과 신뢰성을 해치고, 가격 조작이나 시세조종 등의 불공정 거래를 유발할 수 있습니다.

 

• 공매도는 손실이 커질 수 있습니다. 공매도자는 주식을 반드시 갚아야 하므로, 시장 상황에 따라 손실이 커질 수 있습니다. 만약 주가가 상승하면, 공매도자는 손실을 최소화하기 위해 높은 가격으로 주식을 구매해야 합니다. 이때, 손실액은 수수료와 배당금 등을 포함하여 계산됩니다. 또한, 공매도자가 채무불이행을 하면, 법적인 제재를 받거나 신용등급이 하락할 수 있습니다.

 

 

 

공매도의 종류

✅공매도에는 크게 두 가지 종류가 있습니다. 하나는 차입 공매도이고, 다른 하나는 무차입 공매도입니다.

 

• 차입 공매도란 주식을 보유하고 있는 사람이나 기관으로부터 주식을 빌려서 판매하는 방식입니다. 이때, 주식을 빌릴 때 일정한 수수료를 지불해야 합니다. 차입 공매도는 한국에서 허용되는 유일한 공매도 방식입니다.

 

• 무차입 공매도란 주식을 빌리지 않고, 미리 매도 주문을 거는 방식입니다. 이때, 매도 주문을 건 후에 일정 기간 내에 주식을 구매해서 매도 주문과 상쇄시켜야 합니다. 무차입 공매도는 한국에서는 금지되어 있으며, 해외에서만 가능한 방식입니다.

 

 

✅공매도의 종류에 따라 장단점이 다릅니다. 차입 공매도의 장점은 다음과 같습니다.

 

• 차입 공매도는 신청과정이 간단하고, 신속하게 진행될 수 있습니다. 증권사와의 계약만으로 공매도가 가능하기 때문에, 시장 변동에 빠르게 대응할 수 있습니다.

 

• 차입 공매도는 주식을 빌린 사람이나 기관에게 수수료를 지불함으로써, 주식 유통량을 증가시킬 수 있습니다. 이는 시장의 유동성을 높이고, 투자자들에게 수익 기회를 제공할 수 있습니다.

 

 

✅차입 공매도의 단점은 다음과 같습니다.

 

• 차입 공매도는 주식을 빌릴 때 수수료를 지불해야 하므로, 수익률이 낮아질 수 있습니다. 또한, 주식을 빌린 기간 동안 발생하는 배당금이나 주주권리행사 등은 주식을 빌려준 사람이나 기관에게 돌아가므로, 이익을 잃을 수 있습니다.

 

• 차입 공매도는 주식을 반드시 갚아야 하므로, 시장 상황에 따라 손실이 커질 수 있습니다. 만약 주가가 상승하면, 공매도자는 손실을 최소화하기 위해 높은 가격으로 주식을 구매해야 합니다. 이때, 손실액은 수수료와 배당금 등을 포함하여 계산됩니다.

 

 

✅무차입 공매도의 장점은 다음과 같습니다.

 

• 무차입 공매도는 주식을 빌리지 않으므로, 수수료나 배당금 등의 비용이 발생하지 않습니다. 따라서, 수익률이 높아질 수 있습니다.

 

• 무차입 공매도는 주식을 갚아야 하는 의무가 없으므로, 시장 상황에 따라 유연하게 투자 전략을 변경할 수 있습니다. 만약 주가가 상승하면, 공매도자는 매수 주문을 취소하거나, 다른 주식으로 전환할 수 있습니다.

 

 

✅무차입 공매도의 단점은 다음과 같습니다.

 

• 무차입 공매도는 주식을 미리 매도하므로, 실제로 주식을 보유하지 않는 상태에서 거래를 합니다. 이는 시장의 투명성을 해치고, 가격 조작이나 시세조종 등의 불공정 거래를 유발할 수 있습니다.

 

• 무차입 공매도는 주식을 구매해서 매도 주문과 상쇄시켜야 하는데, 이 과정에서 시장의 변동성이나 거래량에 따라 원하는 가격으로 거래가 이루어지지 않을 수 있습니다. 이는 공매도자에게 추가적인 비용이나 손실을 발생시킬 수 있습니다.

 

 

 

공매도의 현황 조회 방법

공매도는 증권시장에서 중요한 역할을 하지만, 동시에 위험과 단점도 가지고 있습니다. 따라서 투자자들은 공매도의 현황을 잘 파악하고, 신중하게 투자 결정을 내려야 합니다. 공매도의 현황은 다음과 같은 방법으로 조회할 수 있습니다.

 

 

• 한국거래소(KRX) 홈페이지에서 공매도 현황을 확인할 수 있습니다. 

 

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마치며

공매도란 주식을 보유하지 않은 사람이 다른 사람에게 주식을 빌려서 파는 투자 방식입니다. 공매도는 주가가 하락할 때 수익을 얻을 수 있는 전략으로, 시장의 유동성과 효율성을 높여주는 장점이 있습니다.

 

하지만 공매도는 시세조종과 채무불이행을 유발할 수 있으며, 불공정 거래의 수단으로 악용될 수 있는 단점도 있습니다. 따라서 투자자들은 공매도의 현황을 잘 파악하고, 신중하게 투자 결정을 내려야 합니다.

 

 

이상으로 공매도에 대한 뜻과 원리를 알아보았습니다. 다음에도 관련주제로 찾아오겠습니다. 감사합니다.